El S&P 500 subió el viernes, superando por primera vez la marca de 5.800 puntos y los tres índices de referencia lograron la mejor racha ganadora, para el Dow en ocho meses y para el Nasdaq desde mayo.
En este contexto el índice Dow Jones de Industriales subió un 0,97% a 42.863,86 puntos; el S&P500 ganó un 0,61% a 5.815,03 puntos y el Nasdaq Composite se apreció un 0,33% hasta los 18.342,94 puntos.
Bancos: los resultados más esperados
El viernes, el foco principal estuvo puesto en la temporada de resultados del tercer trimestre, con las principales compañías financieras poniendo la temporada en marcha. Estos resultados ofrecen una visión importante de la economía, incluida la fortaleza de la demanda de préstamos.
Las acciones de JPMorgan Chase subieron un 4% después de que el mayor prestamista estadounidense por activos superara las estimaciones trimestrales de ganancias e ingresos gracias a unos ingresos netos por intereses superiores a los esperados.
Las acciones de Wells Fargo también subieron un 6% después de que el banco anunciara ganancias del tercer trimestre que superaron las expectativas, impulsadas por menores gastos y costos crediticios.
Goldman Sachs, Bank of America y Citigroup anunciarán sus ganancias la próxima semana.
¿Qué pasó con las acciones?
Las acciones de Tesla cayeron un 9% después de que el grupo presentara su esperado robotaxi «Cybercab» y los analistas señalaron que el CEO Elon Musk proporcionó pocas respuestas a preguntas cruciales en torno a la tecnología.
Por su parte, los títulos de Uber subieron un 11% después de que el esperado evento Robotaxi de Tesla no impresionara a los inversores. Jefferies Banco de Inversión dijo que el «taxi desdentado de Tesla es el mejor resultado posible para Uber».
Stellantis NV cayó casi un 2,5% después de anunciar que la directora financiera Natalie Knight se dispone a renunciar y será reemplazada por Doug Ostermann. La compañía confirmó que ha comenzado la búsqueda de un candidato para reemplazar al director ejecutivo Carlos Tavares, quien se jubilará a principios de 2026.
Los datos del IPP respaldan un recorte de tasas menor
El índice de precios al productor de septiembre se mantuvo sin cambios el mes pasado en comparación con agosto, disminuyendo desde una lectura anterior del 0,2% y por debajo de las expectativas de un repunte del 0,1%.
En términos interanuales, el índice aumentó un 1,8%, más lento que la marca revisada al alza del 1,9% en agosto, lo que podría indicar que el enfriamiento de la inflación está reduciendo el impacto de los datos de inflación al consumidor, publicados a principios de semana, que fueron más fuertes de lo esperado.
Los operadores ahora están descontando una gran posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos en noviembre, en lugar del recorte de 50 puntos básicos que introdujo la Fed en septiembre.
Los comentarios de los funcionarios de la Fed se sumaron a esta noción, y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que también se podría considerar la posibilidad de mantener la tasa en noviembre.
Un ritmo más lento de recortes de las tasas de interés potencialmente presenta presión sobre Wall Street, dado que las valoraciones de las acciones estadounidenses alcanzaron máximos históricos ante las expectativas de una fuerte reducción de las tasas.
Inflación y tasas: el análisis de los entendidos
El informe de inflación de EEUU del mes pasado provocó reacciones encontradas en Wall Street, dando lugar a que los analistas evalúen las implicancias para el próximo movimiento de la Reserva Federal.
Evercore ISI International Strategy & Investment dijo en una nota que el IPC de septiembre fue «ligeramente más firme de lo esperado», 2,4%, pero «compositivamente mixto». Enfatizaron que el informe mostró una aceleración continua en los servicios básicos, excluida la vivienda, pero también un enfriamiento en la inflación de los servicios de vivienda, en particular los alquileres.
Además, Evercore ISI destacó que, si bien la inflación no se ha controlado por completo, los datos pueden no poner en peligro los recortes de tasas previstos en noviembre y diciembre.
«La Fed ya superó la fase en la que las lecturas de inflación determinaban la trayectoria de las tasas», dijeron los analistas, indicando una expectativa base de un recorte de 25 puntos básicos por reunión hasta el primer trimestre de 2025.
Morgan Stanley se hizo eco del sentimiento de estabilidad, calificando el informe del IPC de «aceleración leve», pero señalando que los costos de la vivienda, en particular el alquiler equivalente a los propietarios (OER), bajaron significativamente. A pesar de un ligero repunte en los precios de los bienes básicos, los analistas mantuvieron su pronóstico de un recorte de 25 puntos básicos en noviembre. «Nada en el informe cambia nuestra predicción», dijeron.
William Blair’s investment banking group, adoptó un tono más cauteloso, reconociendo que septiembre mostró «un progreso ligeramente menor en la inflación de lo esperado». La firma señaló que, si bien la tendencia de la inflación continúa desacelerándose, factores externos como el aumento de los precios del petróleo y los ajustes estacionales podrían introducir volatilidad en los próximos meses.
UBS Banco de Inversion advirtió de una posible «volatilidad» en el futuro, ya que se prevé que la inflación básica del IPC rebote entre el 3,3% y el 3,4% en los próximos meses. Los analistas pronostican un fortalecimiento moderado del IPC de octubre, pero creen que la inflación se contendrá después de diciembre.
Bank of America describió el informe como una muestra de «cierta rigidez en la inflación», pero se mantuvo satisfecho sobre un posible recorte de 25 puntos básicos en noviembre, citando la desaceleración de los costos del alquiler. «Todavía no nos preocupan los riesgos de reaceleración», dijo el banco.
