Los mercados globales operan con un sesgo positivo, impulsados por la expectativa de una salida diplomática en Medio Oriente, aún cuando Estados Unidos avanzó con un bloqueo sobre puertos iraníes. En ese contexto, la deuda soberana argentina en dólares cotiza con tono firme en Wall Street, en línea con sus pares de la región, y el riesgo país tracciona a la baja. Las acciones agentinas en Wall Street, por su parte, cotizan con mayoría de bajas de hasta 4,5%.
Así, los bonos en dólares suben hasta 1,2% encabezado por el Global 2041, seguido del Bonar 2041 (+0,8%), el Global 2035 y el 2046, ambos subiendo 0,5%. Así, el riesgo país medido por el J.P Morgan cae 2,1% a 517 puntos básicos.
El optimismo, sin embargo, convive con una elevada sensibilidad a las señales entre EEUU e Irán en un contexto internacional todavía tensionado: la escalada del conflicto con Irán continúa afectando los flujos energéticos a través del estrecho de Ormuz, sosteniendo al petróleo en torno a los u$s100 y elevando los riesgos de traslado a inflación a nivel global. Si bien en las últimas horas los precios del crudo mostraron cierta moderación ante versiones de una reanudación de negociaciones entre Washington y Teherán —con posibles encuentros hacia el final de la semana—, el escenario sigue siendo frágil.
En paralelo, el frente local sigue dominado por la inflación, en la antesala de la publicación del dato de marzo. El propio ministro de Economía afirmó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ubicaría por encima del 3%, aunque proyectó una desaceleración inflacionaria a partir de abril. “Las tasas de interés ya están bajando, entramos en un proceso virtuoso”, afirmó, al tiempo que anticipó un horizonte más favorable para los próximos meses.
No obstante, los analistas advierten que el impacto de los mayores costos energéticos podría comenzar a trasladarse a precios, afectando márgenes y nivel de actividad. En esa línea, desde Adcap Grupo Financiero remarcaron que, si bien la economía argentina muestra cierta resiliencia —apuntalada por un mejor ciclo agrícola y precios de commodities más firmes—, la inflación sigue siendo un factor de riesgo central en el corto plazo.
También se esperan avances con el FMI. Según trascendió, el Gobierno podría alcanzar un acuerdo técnico por la segunda revisión del programa esta semana, lo que habilitaría un desembolso cercano a los u$s1.000 millones.
S&P Merval y ADRs
El S&P Merval cae 0,9% a 2.963.871,92 puntos, con bajas encabezadas por Transportadora Gas del Sur (-4,4%), Transportadora Gas del Norte (-3,8%), YPF (-3,1%) y Central Puerto (-2,8%). En el otro extremo, se destacan subas de hasta 4,2% encabezada por Banco de Valores, Grupo Supervielle (+2,4%), IRSA (+2,2%) y Telecom (+1,9%).
En Wall Street, las acciones argentinas cotizan dispares, con caídas de hasta 4,5% encabezadas por Transportadora de Gas del Sur, seguida de YPF (-3,1%), Central Puerto (-2,7%) y Cresud (-2,6%). Mientras que suben Loma Negra (+1,4%), Telecom Argentina (-1%) y Ternium (+0,8%).
Nuevo menú para la próxima licitación del Tesoro
En el ámbito local, la Secretaría de Finanzas anunció las condiciones para la licitación que se llevará a cabo este miércoles 15 de abril, en la que enfrentará vencimientos por $8,3 billones. En esta ocasión, ofrecerá una nueva Lecap con vencimiento en agosto de 2026 (S18G6), junto a una canasta de instrumentos CER con vencimientos en septiembre de 2028 y marzo de 2029 (TZXS8 y TZXM9), letras en pesos ajustables por TAMAR (TMF27 y TMG27), y una reapertura del dolar linkedcon vencimiento en junio de 2028 (TZV28).
Además, brindará la opción de canje para los tenedores de TZXD6 y TZXM7, que podrán convertirlos a nuevas TZXM8 con vencimiento en marzo de 2028. También habrá una conversión del bono dual TTS26 a una nueva letra TAMAR con vencimiento en febrero de 2028 (TMF28). Por último, ofrece nuevamente los Bonares AO27 y AO28. «En un marco de holgada liquidez, es probable que el Tesoro logre colocar deuda por encima de sus vencimientos, como lo viene haciendo en las últimas subastas», destacaron desde Cohen.
