El principal órgano legislativo de China, el comité permanente del Congreso Nacional del Pueblo (NPC), hizo lo esperado al aprobar proyectos de ley que permiten a los gobiernos locales asignar 10 billones de yuanes (u$s1,4 billones) para reducir la deuda oculta o fuera de balance.
Sin embargo, los inversores habían anticipado el momento de la sesión del NPC y la victoria de Trump, ocurrida días atrás, por lo que esperaban algo especial para evitar otra ronda de tensiones y barreras comerciales entre China y Estados Unidos.
“Creo que los mercados están decepcionados, ya que se rumoraba que la política podría haber sido más grande si Trump ganaba las elecciones en EE. UU.”, dijo Lynn Song, economista jefe de ING para Gran China.
Reuters había informado la semana pasada que las autoridades estaban considerando un plan de más de 10 billones de yuanes (1.4 billones de dólares) para impulsar el crecimiento y ayudar a los gobiernos locales a abordar los riesgos de deuda. Después de confirmar esto el viernes, el ministro de Finanzas, Lan Foan, indicó que se anunciarían más estímulos.
Las medidas chinas no convencen
Los analistas dicen que China necesita hacer más para apoyar a los consumidores, mientras la segunda economía más grande del mundo enfrenta una desaceleración del mercado inmobiliario y una confianza débil, y cumplir con la meta de crecimiento del 5% del liderazgo comunista.
El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca podría traer nuevos vientos en contra. Entre otras cosas, Trump ha prometido adoptar aranceles generales del 60% sobre las importaciones estadounidenses de productos chinos. “Esto va a decepcionar al mercado porque China esencialmente necesita más”, dijo Carlos Casanova, economista senior de Asia en UBP.
Casanova afirmó que China necesita un paquete de 23 billones de yuanes para resolver los problemas de deuda local e inmobiliarios, lo que representa alrededor del 15% de su economía, y probablemente “reservarán algo de ese poder de fuego hasta que tengan una mejor idea de lo que el presidente Trump planea”.
Beijing ha intensificado los esfuerzos para impulsar la frágil economía. Desde finales de septiembre, ha implementado recortes en las tasas de interés, medidas inmobiliarias y ha lanzado un paquete de rescate sin precedentes de 800 mil millones de yuanes (111.6 mil millones de dólares) para el mercado de valores.
Los precios de las acciones subieron con fuerza a finales de septiembre, pero desde entonces han perdido impulso. El índice CSI 300 de grandes empresas sigue subiendo un 20% desde entonces, mientras que el índice Hang Seng ha caído casi un 10% desde su pico en octubre.
Wall Street enfocado en el «trade Trump»
Los inversores que habían estado esperando escuchar del Comité Permanente ahora podrían mover sus posiciones de manera decisiva para prepararse para una segunda presidencia de Trump.
Hasta ahora, las ventas se han limitado a los exportadores, y aún así han sido relativamente modestas, con los mercados de valores en Shanghái y Hong Kong registrando su mejor semana en un mes el viernes. Las amenazas de Trump de altos aranceles hasta ahora parecen haber sido vistas como negociables, y la economía de China se considera más protegida de las restricciones comerciales que hace ocho años.
“Creemos que China está en una buena posición para manejar el riesgo de aranceles en el futuro, independientemente de lo que se proponga”, dijo Robert St Clair, jefe de estrategia de inversión en Fullerton Fund Management en Singapur, que es optimista sobre las perspectivas de China. “Hay una tensión, pero también una interdependencia entre China y EE. UU.”, agregó.
Algunos inversores también ven oportunidades para China en una administración estadounidense más centrada en sus propios asuntos. “La política ‘América Primero’ de Trump no solo está dirigida a China, sino también a la UE, Japón, Corea del Sur, Taiwán y otros aliados, lo que podría ayudar a China a lograr avances contra las restricciones occidentales”, dijo Wan Chengshui, jefe de inversiones en el gestor de activos con sede en Guangdong, Golden Glede.
