En el cierre de junio hay vencimientos por unos $10 billones y el equipo de Finanzas concentra la oferta de bonos para la licitación del miércoles en los títulos que mas demanda el mercado
La Secretaría de Finanzas anunció este lunes el menú de bonos en pesos para la licitación deuda del próximo miércoles 25, y sorprendió al omitir el Bonte 2030, el título que se suscribe en dólares, aunque es en moneda local.
El mercado esperaba que se sumara una propuesta por u$s500 millones del bono, que había ofrecido en las últimas dos licitaciones, ya que según había anunciado el Palacio de Hacienda la idea era colocar unos u$s1.000 al mes.
El Bonte 2030 debutó en el segundo llamado a licitación de mayo con u$s1.000 millones, y pagó una tasa del 31%. En el primer llamado de junio se colocaron otros u$s500 millones al 28%. Para el mercado, son tasas altas, ya que hace dos semanas se esperaban rendimientos del 22% o 24%.
En efecto, el secretario Pablo Quirno decidió retirarlo en esta oportunidad para pasar a ofrecer títulos de corto y largo plazo de tasa fija capitalizables que, en el contexto de baja de inflación, tienen mayor demanda.
Tampoco aparecieron en esta ocasión ofertas atadas a la inflación o bonos duales. El equipo de Finanzas parece concentrar toda la oferta en los bonos más demandados por el mercado, atento a que hay que lograr el rollover de unos $10 billones, de acuerdo con estimaciones privadas.
Qué títulos ofrecerá Luis Caputo al mercado:
- Para el corto plazo, se ofrecen Letras Capitalizables (LECAP) al 31 de julio; 29 de agosto, 30 de septiembre y 28 de noviembre.
- Para el largo plazo, se proponen Boncap al 30 de enero y 30 de junio de 2026, y para el 15 de enero del 2027.
En el primer llamado del mes, vencieron unos $3,8 billones, pero el Gobierno hizo un rollover del 168%. Con el excedente recompró bonos en dólares en poder del Banco Central. Las tasas que se pagaron fueron de entre el 30% al 35%.
Matías Waitzel, socio de AT Inversiones, señaló a Ámbito que «con el nivel de tasa fija actual, dadas las subas que hubo en las últimas ruedas, va a haber bastante demanda. Con lo cual, creemos que se podrá congelar este nivel de tasa que en términos reales es bastante alto».
