El S&P Merval en dólares retrocedió a nivel semanal por primera vez en un mes y medio, pero los títulos soberanos volvieron a subir este viernes, en medio de la euforia de los mercados globales, que reaccionaron con vigor al alto el fuego de diez días entre Líbano e Israel. En ese contexto, el riesgo país se sostuvo en mínimos desde febrero.
Los bonos en dólares operaron con mayoría de alzas en la plaza local, liderados por el Bonar 2041 (+0,6%) y seguido por el Global 2041 (+0,5%). Por el otro lado, el Global 2019 cayó 0,1%. En ese escenario, el riesgo país se ubicó en 519 puntos básicos, un retroceso del 16% en lo que va del mes.
Por la mañana, el economista Javier Giordano destacó a través de redes sociales la «excelente» jornada para los bonos argentinos, con subas del 0,6% en promedio (+1,9% en la semana) a partir de una «espectacular rueda a nivel global como consecuencia de la apertura del estrecho de Ormuz«. «Emergentes aumentan 0,8% (+1,2% en la semana) mientras que la tasa del Tesoro de EEUU a 10 años comprime 7 puntos básicos a 4,25%», agregó.
Francia y Reino Unido presidirán este viernes una reunión de unos 40 países con el objetivo de indicar a EEUU que algunos de sus aliados más cercanos están dispuestos a desempeñar un papel en el restablecimiento de la libertad de navegación en el estrecho de Ormuz una vez que las condiciones lo permitan.
En las últimas horas, el presidente estadounidense Donald Trump anunció que la próxima reunión entre EEUU e Irán podría celebrarse este fin de semana, lo que aumentó el optimismo de que la guerra entre ambas naciones podría estar llegando a su fin.
«Acabo de mantener excelentes conversaciones con el muy respetado presidente Joseph Aoun, del Líbano, y el primer ministro Netanyahu, de Israel. Estos dos líderes acordaron que, para lograr la paz entre sus países, iniciarán formalmente un alto el fuego de 10 días a las 5PM (hora del este)«, informó luego Donald Trump desde su red social Truth.
Al respecto, el Head of Research de Criteria, Gustavo Araujo, señaló que más allá de la coyuntura actual y aun si se asumiese una resolución total del conflicto, no se espera que los precios de la energía regresen a niveles precrisis. «En este marco, es razonable anticipar que, en el mediano plazo, las acciones del sector energético continúen capturando dicho valor adicional«, afirmó el especialista y agregó: «Este argumento es particularmente válido para las compañías locales, que seguimos considerando como las más atractivas del mercado accionario local».
ADRs y S&P Merval
En tanto, los ADRs cerraron con bajas generalizadas de hasta 3,1% de la mano de YPF, seguida por Transportadora de Gas del Sur (-2,4%) y Pampa Energía (-2,3%). En el otro extremo, Banco Macro ganó 0,5%. En el mes, los papeles energéticos anotan bajas de hasta el 12,2%, con la petrolera estatal YPF a la cabeza.
El S&P Merval retrocede 1,2% a los 2.889.185,31 puntos en pesos, mientras que medido en dólares lo hizo 1,8% a los 1.975,86 puntos. Los papeles retrocedieron en su mayoría, con Ecogas (-3,5%) y Transportadora de Gas del Sur (-2,6%) al frente de las pérdidas.
En la semana, el selectivo local acumuló una caída del 3,7% en pesos y del 2,9% en moneda dura. Esto que implicó su primera baja semanal desde principios de marzo, y una inédita posición por debajo de los 2.000 puntos en lo que va de abril.
El FMI aprobó la segunda revisión del acuerdo
El miércoles, el FMI anunció que se alcanzó un acuerdo a nivel staff en la segunda revisión del programa EFF. Para destrabar el desembolso de u$s1.000 millones, la verificación aún requiere la aprobación del Directorio, lo que podría tomar algunos días más.
En cuanto a la acumulación de reservas netas, el comunicado indica que espera que aumenten al menos u$s8.000 millones en 2026 (comparado con los u$s11.000 millones esperados para 2026 en la primera revisión), con compras del BCRA de al menos u$s10.00 millones.
Respecto al programa financiero para 2026, el comunicado señala: «Se está implementando una estrategia integral para refinanciar las obligaciones en moneda extranjera a través de emisiones de deuda en dólares bajo ley local, ventas de activos del Estado, repos del banco central y préstamos externos, potencialmente respaldados por organismos financieros internacionales. Con el tiempo, se espera que esta estrategia habilite un acceso oportuno y sostenible a los mercados internacionales».
