Los activos argentinos cerraron con más pérdidas que ganancias esta última jornada hábil de 2025, mientras el mercado monitorea con atención cómo el Gobierno conseguirá los dólares para pagar la deuda del año próximo. En el acumulado anual el S&P Merval sufrió una caída, medido en dólares, pero los bonos soberanos mejoraron, a partir de la asistencia de organismos internacionales, el gobierno de los EEUU y el triunfo electoral del oficialismo en las elecciones legislativas.
Este martes la bolsa porteña cayó 1,6% en pesos a 3.051.616,77 puntos, mientras que la contraparte en dólares descendió 1% hasta a 2.007,60 puntos. En el año, el referencial subió 20,4% en moneda local, pero en moneda dura se depreció 6%, debido a que el dólar CCL creció en mayor medida.
Las acciones que más perdieron en la jornada fueron las de Transener (-5,5%), luego de que el pasado lunes ya lo hiciera 9,2% en el marco del avance del Gobierno en su intención por privatizar la empresa de transmisión de energía eléctrica.
En Wall Street, los ADRs cotizaron con mayoría de bajas, las cuales fueron lideradas por Grupo Supervielle (-2,2%), Edenor (-2,2%) y Grupo Financiero Galicia (-1,2%).
Las escasas reservas del Banco Central (BCRA) de cara a un próximo pago de deuda de unos u$s4.200 millones mantiene la atención del mercado para los primeros días del 2026.
«Las miradas se dirigen por estos días por conocer de qué manera se optará por complementar los fondos necesarios para afrontar el pago de deuda del 9 de enero, y los próximos pasos en la estrategia financiera que podrían incluir nuevas emisiones aprovechando la última reducción del riesgo país», dijo el economista Gustavo Ber.
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En este contexto, el BCRA dijo en un comunicado publicado el lunes que el nivel de acceso a los mercados internacionales de deuda será clave en el año que está por comenzar para garantizar la estabilidad cambiaria, el programa de acumulación de reservas y futuras flexibilizaciones en el cepo para empresas.
«Argentina podría cumplir sus metas con el FMI, acumular reservas, y ver una fuerte baja del riesgo país, por un efecto pinza dado por una caída de las tasas en el mundo, y por mayor acumulación de reservas en el plano local», dijo el analista Salvador Di Stefano.
Bonos y riesgo país
En el segmento de renta fija, los títulos soberanos en dólares finalizaron dispares. Entre las caídas resaltan las del Bonar AL29 (-0,9%) y el Global GD29 (-0,6%), mientras que las subas son encabezadas por el Global GD38 (+0,9%) y el Bonar AL30 (+0,6%).
El último dato disponible para el riesgo país mostraba un valor en torno a los 571 puntos básicos, idéntico al registro del pasado lunes. Respecto de fines de 2025, el referencial cedió 64 unidades, aunque vale recordar que en septiembre llegó a alcanzar un pico de 1.456, en medio de las dudas sobre la sostenibilidad del esquema cambiario y las posibilidades electorales del oficialismo. En ese marco, la asistencia de los organismos internacionales, y fundamentalmente del gobierno de EEUU, fueron clave para calmar las expectativas, algo que luego fue consolidado por el triunfo del Gobierno en las urnas.
