«Esta será una semana semana llena de eventos que pueden influir en los mercados porque mañana se celebran las elecciones en Estados Unidos, con los candidatos muy parejos. Históricamente, estos períodos elevan la volatilidad en el corto plazo, pero una vez definido el gobierno, esa volatilidad tiende a estabilizarse rápidamente. El jueves, además, tendremos la reunión de la Fed sobre política monetaria, y el mercado anticipa una posible baja en las tasas. También estamos cerrando la temporada de reportes trimestrales, con algunas compañías aún por presentar resultados», describe al respecto, en diálogo con Ámbito, María Julieta Prieto, responsable de Banca Privada Amauta.
En ese contexto, el economista y asesor financiero José Ignacio Bano señala que es una situación compleja la que enfrenta el inversor actual porque, «por ahora, pareciera haber un empate». Así, las decisiones que se tomen serán según quién cree que va a ganar el inversor en Estados Unidos.
Cómo pensar las inversiones con el ojo puesto en Kamala Harris
En ese caso, indica que «la propuesta de la demócrata Kamala Harris, por un lado, tiene que ver con una mayor presencia del Estado y mantener las ayudas a los sectores que las necesitan, lo que impacta directamente en el consumo porque son asistencias apuntadas a la base de la pirámide». Asimismo, menciona que Harris apunta a mayores controles para el sistema financiero y para el sector industrial. Y, por el lado de energías, su propuesta va por el lado de las energía renovables.
En ese sentido, Bano señala que los ADRs más interesantes en caso que la apuesta sea por la candidata demócrata son los Cedears de empresas de consumo, como Wall Mart (WMT), Costco (COST) y Target Corporation (TGT), que «van a performar bien con Harris». «Por otro lado, en el ámbito energético, pienso en una empresa como como First Solar (FSLR), que genera energía solar, pero de punta a punta la compañía utiliza insumos de EEUU», dice.
En cuanto el rubro de la salud, Bano considera que Harris va atener una política menos favorable para las farmacéuticas porque apostará por una regulación para los precios de los medicamentos, pero sí va a ser conveniente para el desarrollo del mercado de seguros de salud. Así, destaca que, «Kamala tiene un proyecto de control de precios sobre los medicamentos, pero, por otro lado, quiere asistir a quienes no tienen acceso a planes de salud, lo que hará que empresas como United Health Group (UNH),de servicios de salud pueda despegar». Por lo que ese Cedear sería una buena opción para el inversor que apuesta por Harris.
Si gana Donald Trump, cómo conviene llegar invertido
En tanto, por el lado de Trump, Bano considera una buena apuesta las petroleras clásicas, con el el ETF Energy Select Sector (XLE) y, si no, los Cedears de ExxonMobil (XOM) o Chebron (CVX), etcétera.
Por otro lado, indica que, «si gana Donald Trump, lo más recomendable en el rubro salir son las empresas farmacéuticas, porque va a hacer menos burocráticas las aprobaciones para que se puedan comercializar las drogas». Y, en este caso, piensa en empresas como Johnson y Johnson (JNJ), Amgen (AMGN), entre otras.
Trump apuesta también más a que la ayuda a la gente le va a llegar a través del beneficio a los empresarios. «Así tendrá una economía más proteccionista de la industria, pero también cree en bajar el nivel de regulaciones y de intervención del estado en la economía. Desde, ese punto de vista, lo esperable es que haya medidas arancelarias para proteger la economía local y va apuntalar la generación de energía, pero sin foco en el costado ecológico», define.
Asimismo, piensa que el perfil de Trump será muy orientado a la pata financiera y, ente este sentido, Bano menciona los Cedears de algunas empresas como J.P. Morgan, West Fargo y Citi, que «se van a beneficiar con un eventual triunfo del republicano».
Ni uno ni otro: las apuestas neutrales
No obstante, indica que hay que tener en cuenta el enorme déficit fiscal que tiene EEUU, que va a seguir creciendo gane quien gane y la baja de tasas, que va a ocurrir sea quien sea el ganador. Y, en ese sentido, para quien no quiera jugársela, «las acciones que sí o si se van a beneficiar son los sectores del ETF iShares Russell 2000 (IWM), de las pyme».
«Este índice se beneficia de la baja de tasas, pero por otro lado, porque si se trae toda la producción al territorio nacional, como se dijo, las empresas las pymes van a tener impulso», dice Bano.
Por el lado de energías, si gana Harris, hay que ir más por el lado de las energía renovables, como First Solar. Que genera energía solar, pero de punta a punta, la compañía produce todo con insumos de EEUU.
Asimismo, dado que ambos candidatos van a apuntalar la industria nacional, menciona que es una buena opción ir por empresas como General Electric, Boeing y Caterpiller. Y, por último, los emergentes, como el EEM.
La liquidez, una opción válida
También en un escenario de indefinición, el analista Daniel Osinaga piensa, por su parte, que «ante eventos binarios hay que estar mayormente líquidos. «Por algo Warren Buffet está con su liquidez mas alta de su historia», dice. Considera que será una elección muy pareja y con el SPX que no para de subir, por lo que, para él, «no tiene sentido tomar riesgos».
Lo cierto es que, mirando hacia el próximo año, el nuevo gobierno enfrentará importantes desafíos en torno al alto nivel de deuda y déficit fiscal en EEUU, puntos que el mercado e inversores seguirán.
