De este modo, la autoridad monetaria busca «reforzar la solidez del sistema financiero y fortalecer el régimen monetario sustentado en el control de los agregados».
El Banco Central (BCRA) incrementará del 20% al 30% la exigencia de encajes mínimos para los depósitos en pesos a la vista de Fondos Comunes de Inversión (FCI) Money market y cauciones. La decisión se tomó tras la volatilidad que tuvieron las tasas de interés en los últimos días y presionará a la baja el rendimiento de las billeteras virtuales.
Desde la autoridad monetaria explicaron que esta medida busca «incrementar el encaje de las partidas que generan mayor volatilidad y encarecen el crédito al sector privado, reforzando la solidez del sistema financiero; y fortaleciendo el régimen monetario sustentado en el control de los agregados».
Fuentes del mercado señalaron que el BCRA también pretende absorber pesos del mercado, en un contexto en el cual el excedente que quedó en circulación tras el desarme de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFIs) agregó mayor presión sobre un mercado cambiario ya recalentado.
El BCRA intervino en las tasas tras la fuerte volatilidad
En un primer momento, esa liquidez generó un brusco derrumbe de las tasas de interés, algo que particularmente se acentuó en las cauciones, donde el retorno pasó de la zona del 35% hasta el 15%, aproximadamente. Frente a este movimiento, el BCRA comenzó a intervenir, tanto con venta de Lecaps en el mercado secundario como con la reactivación de los Pases Pasivos, por los cuales llegó a pagar tasas de hasta 36%.
Paralelamente, el Ministerio de Economía convalidó tasas efectivas anuales (TEA) de entre 40% y 47% en la última licitación de deuda en pesos.
Las cauciones acompañaron este rebote alcista. Sin embargo, con el reciente ajuste de encajes, el Central espera que los rendimientos se estabilicen en un nivel inferior. Lo mismo debería ocurrir con los FCI Money Market.
Vale recordad que ambos son instrumentos de inversión de muy corto plazo y de elevada liquidez, que les permite a las entidades financieras recuperar los pesos cuando lo deseen.
Asimismo, esto tendrá un impacto importante en las billeteras virtuales, que tienen a los Money Market como una de las inversiones preferidas.
