La semana pasada los títulos soberanos anotaron pérdidas de más de 1%. Mientras que, el S&P Merval se hundió casi 5%.
La renta variable local se recupera e inició la semana con mayoría de subas. Sucede mientras el mercado monitorea el cumplimiento de la meta de reservas con el Fondo Monetario Internacional (FMI), los resultados de las elecciones legislativas provinciales y el avance de las negociaciones entre EEUU y China.
En la curva de la renta variable, el S&P Merval vuelve a caer, en esta oportunidad 1,3% a 2.129.600,66 puntos. Entre las acciones líderes, se destacan las bajas de Telecom (-3,2%), BBVA (-2,5%) y Cresud (-2,2%).
En Wall Street, los papeles de empresas locales también transitan una mala rueda encabezados por Telecom (-3,2%), seguido de IRSA (-2,4%), Cresud (-2,1%) y Edenor (-1,9%).
La bolsa porteña viene de perder un 4,6% semanal en dólares, mientras que los ADRs de los bancos acumularon retrocesos de hasta 10%. «Creemos que, si bien el mercado sigue en líneas generales optimista (prueba de ello es tanto la expectativa de inflación implícita en títulos en pesos como en el REM-BCRA), podría haber cierta incertidumbre respecto a cuentas externas, más puntualmente a la acumulación de reservas netas», señaló Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS.
El experto también hizo mención a la necesidad de acumular reservas: «Si bien en un esquema de tipo de cambio flexible son menos necesarias, nosotros las vemos como un componente que podría ayudar a generar más confianza en el rumbo elegido por el Gobierno, más allá del superávit fiscal primario y la prudencia monetaria mostrada. Debe considerarse además, que a medida que nos acerquemos a las elecciones, el mercado podría también mostrar algo de cautela hasta ver el resultado del evento”, analizó.
Bonos y riesgo país
Los bonos emitidos bajo ley local (Bonares) operan mayoría de subas, mientras que entre los Globales se verifica una menor disparidad, con pérdidas en el tramo corto y ganancias a largo plazo. Los que más avanzan son el Global 2029 (+1,1%), el Bonar 2029 (+0,9%), el Global 2038 (+0,6%) y el Bonar 2030 (+0,6%).
El riesgo país cedió 15 unidades el viernes y cerró a 691 puntos básicos, según la medición de J.P. Morgan.
La renta fija viene de sufrir una semana con mayoría de variaciones negativas. Asimismo, los títulos en pesos ajustados por inflación (CER) operaron dispares, mientras que aquellos con tasa fija exhibieron mayoría de ganancias, dejando una Tasa Implícita de Retorno (TIR) promedio cercana al 35% anual.
