Las acciones y los bonos argentinos operan de forma dispar este martes 25 de marzo, tras las recientes tensiones en el mercado cambiario por la millonaria venta de dólares del Banco Central (BCRA) y un acuerdo que se hace esperar con el Fondo Monetario Internacional. Esta semana además habrá una licitación del Tesoro, que servirá para medir las presiones en el frente cambiario.
En la reanudación operativa tras el feriado nacional por el Día de la Memoria, el S&P Merval sube 2,5% a 2.494.732,61 puntos básicos, y así, las acciones líderes que más avanzan son: banco BBVA (+6%), Comercial del Plata (+5,8%), y Banco Macro (+5,2%).
En Wall Street, en tanto, los papeles argentinos que más escalan son Grupo Supervielle (+7,3%); Banco Macro (+6,3%) y banco BBVA (+6%).
El directorio del organismo multilateral de crédito tiene previsto analizar en las próximas horas de manera informal en Washington los alcances de un apoyo financiero para la Argentina, del que no trascendieron detalles.
Según operadores, el FMI podría canalizar unos 8.000 millones de dólares frescos para fortalecer las reservas del BCRA y otros casi 12.000 millones a utilizarse para cancelar capital e intereses de los próximos años con el mismo organismo, montos que llegarían en tramos en base al cumplimiento de objetivos. Todo esto, al margen del crédito vigente por 44.000 millones de dólares otorgado en 2018, el más voluminoso aprobado en la historia del Fondo.
El Banco Central viene de vender el viernes 196 millones de dólares para contener al mercado, en una semana donde se desprendió de 730 millones y pasó a perder 1.460 millones de reservas en las últimas seis rondas operativas.
Los mercados domésticos afrontaron una última semana agitada al reflotarse los temores de una eventual devaluación con el proyectado fin de las restricciones cambiarias (cepo) y las tensiones políticas, mitigadas parcialmente por un respaldo legislativo a la negociación con el Fondo.
Por otra parte, el Gobierno dictó el viernes pasado una medida preventiva que suspende la compra de Telefónica por parte de Telecom Argentina, por recomendación de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC), un negocio que involucraba 1.245 millones de dólares.
Bonos, riesgo país y licitación
En renta foja, la deuda local en moneda extranjera cotiza con mayoría de bajas. Las principales son para el Bonar 2041 (-1,2%), el Global 2038 (-0,8%), y el Global 2041 (-0,8%).
Así, el riesgo país del banco JP.Morgan se movía en la zona de los 771 puntos básicos, contra las 769 unidades en el cierre del viernes.
«En esta semana creemos que va a ser muy relevante la licitación del Tesoro en la que se buscan renovar vencimientos a tasa fija y CER en el medio de toda esta volatilidad. Hoy precisamente se anuncia el menú a licitarse el jueves y queda la duda acerca de si el MECON ofrecerá un instrumento dollar linked corto, apostando por una ausencia de salto cambiario o variaciones significativas para aprovechar el aumento de demanda o si preferirá no convalidarla», dijeron desde Outlier.
Al respecto sobre las posibilidades de que en el menú este un bono dólar linked, la misma consultora dijo: «Se habló tanto a nivel oficial en las dos ocasiones previas, que si está vuelta no se lo ofrece, la señal va a ser negativa y alimentar nuevamente las especulaciones cambiarias. Con lo cual, el MECON pareciera estar bastante jugado. Lo más lógico es que ofrezcan el DLK. Caso contrario, perderán credibilidad y aportarán más ruido».
Dólar y FMI: las dudas del mercado
Para PPI, esta semana será «clave» analizar si la dinámica que hubo en la última semana (brecha y futuros de dólar al alza y ventas del BCRA) podría extenderse. Y esto podría suceder mientras no se esclarezca o se den pistas acerca de cómo será el esquema cambiario bajo el acuerdo con el FMI.
Respecto a este tema, según informó Bloomberg el viernes, el organismo discutiría el nuevo programa, el cual podría ser por alrededor de u$s20.000 millones, en una reunión informal. «Quedamos a la espera de novedades respecto a la letra chica del mismo, cuyas condiciones en términos de política económica y cambiaria aún son desconocidas», agregaron desde PPI.
