Aunque parece poco probable que el Gobierno incumpla la meta de superávit fiscal de este año acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI), los datos del sector público nacional del primer cuatrimestre indican que están levemente desfasados respecto de lo que se necesitaría para alcanzar el 1,3% previsto en el programa.
Y es que en función del crecimiento del PBI del 5,5% previsto para este año con una inflación de hasta el 23%, los ingresos tributarios de la Administración Nacional deberían crecer en términos reales el 1,5% y el gasto un 1%, teniendo en cuenta que Javier Milei anunció que quiere lograr un sobrecumplimiento del superávit hasta el 1,6%. Los cálculos son del director del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), Nadin Argañaraz.
“Durante los primeros cuatro meses del año, los ingresos totales crecieron un 1,3% real interanual, mientras que el gasto primario creció un 7,7% real interanual”, señala el IARAF en su último análisis sobre la recaudación fiscal de abril.
El reporte indica que en función del acuerdo “los ingresos tributarios nacionales en el año deberían crecer al 1,5% real interanual para que se cumpla la proyección incluida en el informe”.
Cómo debería comportarse el gasto
“Por su parte, el gasto primario, dado el mayor esfuerzo fiscal decidido por el Gobierno, debería tener un crecimiento real del orden del 1% en el año”, explica el trabajo.
El IARAF plantea que “de este comportamiento, se tiene que el superávit primario del periodo enero-abril de 2024 de $7,6 billones en pesos constantes de abril 2025, se transformó en un superávit de $5,5 billones”.
“Dado que los intereses de deuda pagados cayeron un 35,6% real interanual en el periodo, el superávit fiscal acumulado de $2,1 billones del primer cuatrimestre del 2024, se transformó en un superávit fiscal de $1,9 billones”, indica el reporte.
El IARAF agrega que “como resultado de la ejecución presupuestaria del Sector Público de abril, el superávit primario del primer cuatrimestre sería equivalente a 0,6% del PBI”. “El superávit fiscal, por su parte, sería equivalente a 0,2% del PBI. Los intereses pagados equivalieron a 0,4% del PBI. Se habría registrado una leve suba con relación al primer cuatrimestre de 2024, del orden de 0,04 puntos porcentuales del PBI”, indica el estudio.
El IARAF señala que 10 de los 16 componentes del gasto tuvieron incrementos interanuales en términos reales en los primeros cuatro meses del año. Los gastos que más subieron fueron: el gasto en transferencias de capital a provincias (+170%), transferencias corrientes a provincias (+137%) y asignación universal para la protección social (+38,6%).
Por otro lado, los gastos que más cayeron fueron: subsidios a la energía (-66%), subsidios a otras funciones (55,2%) y programas sociales (-35%).
